Inditex, el grupo textil con sede en Arteixo, ha vuelto a superar las previsiones del mercado al cerrar los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal con un beneficio neto de 4.622 millones de euros, un 3,9% más que un año antes. La cifra se sitúa por encima de las estimaciones de los analistas y ha impulsado una reacción inmediata en los mercados, donde sus acciones llegaron a experimentar avances cercanos al 9%.
El grupo gallego consolida así un ejercicio que comenzó de forma más moderada y que ha ido ganando tracción trimestre a trimestre. Entre febrero y octubre, la compañía alcanzó una facturación de 28.171 millones, un incremento del 2,7%, que sería del 6,2% si se elimina el impacto negativo de las divisas. La mejora del margen bruto, que llegó a 16.811 millones y supone el 59,7% de las ventas, refleja la fortaleza del modelo operativo del grupo en un entorno de consumo más selectivo.
Un tercer trimestre por encima del mercado
La evolución entre agosto y octubre ha sido determinante para que Inditex consolide un nuevo máximo. En ese periodo, el grupo alcanzó 9.814 millones en ventas, un 4,9% más, con un avance del 8,4% a tipos de cambio constantes. El beneficio neto trimestral ascendió a 1.831 millones, el mayor obtenido nunca por la compañía en un tercer trimestre.
Los márgenes también evolucionaron al alza. El margen bruto trimestral creció un 6,2%, situándose alrededor del 62% sobre ventas, lo que evidencia una mejora tanto en la composición del producto como en la contención de rebajas. La eficiencia operativa también contribuyó a apuntalar resultados: los gastos operativos aumentaron un 2,4%, por debajo del ritmo de ingresos.
En el acumulado, el EBITDA se situó en 8.303 millones (+4,2%) y el resultado operativo alcanzó 5.943 millones (+4,8%). Ambos indicadores superaron con holgura las previsiones del consenso.
Arteixo, centro neurálgico de un modelo global
Detrás del desempeño del grupo sigue pesando de forma decisiva su estructura centralizada en Galicia. Desde Arteixo se coordinan el diseño de colecciones, la planificación logística y el control de inventario que caracterizan al modelo Inditex. La reciente inauguración del nuevo edificio de Zara en la sede gallega —destinado a los equipos de Zara Mujer y Zara Niño— forma parte del plan inversor que busca reforzar la capacidad operativa y mejorar la velocidad de respuesta ante las tendencias de mercado.
La compañía cerró octubre con 5.527 tiendas en todo el mundo, 132 menos que un año antes, como resultado del proceso de integración y optimización del parque comercial. Aun así, el grupo ha llevado a cabo 39 aperturas netas en lo que va de ejercicio, concentradas en grandes capitales y ubicaciones emblemáticas, especialmente en Estados Unidos, Japón y Europa occidental.
Perspectivas: campaña fuerte y mayor presencia en EE. UU.
Inditex ha avanzado que el inicio del cuarto trimestre está siendo sólido. Entre el 1 de noviembre y el 1 de diciembre, las ventas en tienda física y online a tipo de cambio constante crecieron un 10,6%, lo que apunta a una campaña navideña especialmente dinámica.
La multinacional gallega también anticipa un crecimiento anual del espacio bruto en torno al 5% entre 2025 y 2026, con foco en tiendas de gran formato y un peso creciente del canal online. En paralelo, continúa reforzando su implantación en Estados Unidos, donde prevé abrir sus primeras tiendas físicas de Bershka en 2026, ampliando una estrategia que hasta ahora estaba centrada esencialmente en Zara.
Solidez financiera en un entorno adverso
La posición financiera neta continúa siendo uno de los pilares del grupo. A cierre de octubre, la caja ascendía a 11.268 millones de euros, lo que proporciona margen para sostener la inversión y el dividendo sin recurrir a deuda. El inventario creció un 4,9%, en línea con el calendario de lanzamiento de las colecciones de otoño e invierno.
Inditex mantiene la previsión de un impacto negativo de las divisas cercano al 4% para el ejercicio completo y espera un margen bruto estable respecto al año anterior. La compañía tiene en marcha un plan inversor de 2.700 millones de euros este ejercicio, de los cuales 900 millones se destinan de forma extraordinaria a reforzar su red logística.
Reacción del mercado
La publicación de resultados tuvo un efecto inmediato en la cotización. Los títulos del grupo llegaron a subir más de un 10%, cerrando la sesión con un avance del 8,8%. Esta recuperación llevó la acción a niveles superiores a los 53 euros y situó al grupo entre los valores de mayor impulso del IBEX 35.
El consenso prevé ahora revisiones al alza del precio objetivo, respaldadas por el comportamiento de márgenes, la mejora del tercer trimestre y el fuerte arranque del cuarto. Diversos analistas han subrayado la capacidad del grupo gallego para mantener eficiencia operativa y reforzar su posición en un sector sometido a elevada competencia y a un contexto macroeconómico menos favorable.
